Crac Boum Hue !

Le chiffre du jour 
Combien y a t-il de grammes dans une once d'or ?

Que se passe t'il aujourd'hui ?
Les Vieilles Canailles ne font pas de concert aujourd’hui. Ça tombe bien, on va s’intéresser au crac (boum hue) de l’or hier. Dans un mouvement de marché très brusque, aussi appelé flash crash, le cours de l’or hier a chuté à 10h précises heure de Paris de 1,6% en une minute. Les volumes d’échanges ont explosé en un instant atteignant 56 tonnes d’or en une minute, un niveau record, soit 2 milliards de dollars.



Qu'est-ce que ça veut dire ?
En un instant hier, une quantité très importante d’or a été vendue sur le marché à terme de l’or à New York, le Comex. Le marché n’a pas été en mesure d’absorber des ventes 9 fois supérieures aux volumes habituels et en conséquence, le cours de l’or a plongé à la baisse.
Comment cela peut-il se produire ? Il est difficile de le savoir précisément dans la mesure où l’on ne sait pas publiquement qui a réalisé ces transactions mais les analystes du secteur penchent pour un ordre erroné en termes de taille ou un investisseur ayant sous-estimé la capacité du marché à absorber ses ventes. Un cours boursier s’établit là où offre et demande se rencontrent en quantité et prix. Lorsque l’un des deux est trop important, cela influe à la hausse ou à la baisse sur le cours. Hier, c’était très clairement à la baisse.



Pourquoi devrais-je y prêter attention ?
Avec du recul : le trading électronique domine les échanges boursiers
Ces flash crash ne sont pas des cas isolés. Hier, c’était l’or. La semaine dernière, c’était la « monnaie » digitale, ou crypto-devise, ethereum qui en était victime. En un instant, la monnaie est passée de 296$ à 0,10$, une chute astronomique de 99,97% de sa valeur. Quelques minutes plus tard, le cours était revenu à la normale. En 2010, c’est le New York Stock Exchange qui avait enregistré une chute de 10% en moins de 5 minutes.
Le mécanisme de ce genre de chute est bien connu et l’ampleur s’aggrave avec l’informatisation des échanges.
Tout part d’un afflux important d’ordres à la vente. Les acheteurs ne sont plus assez nombreux pour tout acheter, les vendeurs vont donc « creuser » dans le carnet d’ordres, c’est-à-dire descendre dans les prix d’achat proposés par les acheteurs, pour vendre leurs titres. Ce faisant, cela fait baisser progressivement le cours. D’autres investisseurs voyant ce phénomène prennent peur et se mettent à vendre également, accentuant encore un peu plus le déséquilibre entre acheteurs et vendeurs.
Si vous imaginez que ce ne sont pas des humains qui prennent peur mais des robots qui déclenchent automatiquement leurs ordres en voyant le marché baisser, vous comprenez vite que la situation peut ne plus être sous contrôle et que les envies de manipulation peuvent se faire jour.
Dès lors, quelles solutions ? c’est là où le bât blesse, il y en a peu. Sur certains marchés, notamment les Bourses Européennes, les cotations sont suspendues ponctuellement quand les mouvements de marché dans la journée dépassent 10% à la hausse ou à la baisse, une façon de forcer les investisseurs à se calmer un peu. Mais sur des marchés moins organisés, rien de tel.
Il est courant que les investisseurs pénalisés soient compensés de ces situations de marchés anormales voire que tous les ordres soient rétroactivement annulés, mais ce n’est pas toujours le cas.
De telles situations contribuent donc à donner l’impression que « la finance est devenue folle » comme on peut l’entendre souvent au comptoir du café du coin.
Une preuve supplémentaire que l’investissement sain, et serein, est celui de long terme, qui finalement ne se retrouve aucunement impacté par un tel événement.

La citation du jour

« L'or est tout, et le reste sans or n'est rien. » 
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Denis Diderot, Écrivain

Combien y a t-il de grammes dans une once d'or ? 
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31,1035 grammes