Club Med is very suitable for a Chinese lifestyle

Que se passe t'il aujourd'hui ?
Rien ne va plus chez à la tête du conglomérat chinois Fosun, propriétaire du Club Med. Deux dirigeants du groupe, le directeur financier et le directeur général qui est aussi l’un des trois cofondateurs du groupe, ont annoncé ce jeudi leur démission concomitante.

Qu'est-ce que ça veut dire ?
Cette annonce surprise, clairement inattendue par les investisseurs, a soulevé de nombreuses questions sur la situation à la tête du groupe sur fond de situation financière délicate, compte tenu d’un niveau d’endettement jugé important par les analystes financiers. En France, Fosun est en négociations depuis près d’un an pour prendre une participation au capital de l’ordre de 10% dans le groupe Compagnie des Alpes (CDA). La CDA exploite 11 stations de ski, dont Val d’Isère, et 13 parcs de loisirs, dont le Parc Astérix et le Futuroscope. Le groupe Fosun est présent dans le monde entier et actif dans les secteurs de l’industrie, du tourisme et des loisirs, de la santé ainsi que de la finance et de l’assurance. 
Pourquoi devrais-je y prêter attention ?
Avec du recul : la Chine est un géant économique au pied d’argile
En dépit du fait que la Chine soit devenue la 1ère économie mondiale en 2014, celle-ci reste profondément marquée par la présence de l’Etat et de l’appareil politique communiste dans son fonctionnement. En 2016, la Chine a ainsi enregistré la plus faible croissance de son Produit Intérieur Brut (PIB) depuis 26 ans à 6,7% sur un an. Et le gouvernement chinois s’attend à un nouveau ralentissement de la croissance pour 2017 à 6,5% environ. L’endettement global du pays – secteur public et privé regroupés – est record à plus de 250% du PIB en 2015 et tout porte à croire qu’une bulle immobilière est en train de se former. Depuis plusieurs années, les dirigeants politiques chinoises cherchent à réinventer le modèle économique chinois autrefois focalisé sur la production de biens à exporter partout dans le monde à une époque où la Chine se voulait « l’usine du monde ». Désormais, la priorité est mise sur la justice sociale – sacré ironie de l’histoire pour l’un des derniers pays communistes au monde – et le développement de la demande interne, c’est-à-dire de la consommation des ménages.

Pour Fosun : l’ombre du pouvoir chinois se ressent sur Fosun
Depuis maintenant plusieurs décennies, la population chinoise découvre les loisirs bien qu’ils aient encore peu de vacances. La Chine compte ainsi déjà plus de 5 millions de skieurs, soit deux fois moins qu’en France et trente fois moins en proportion de la population. Un élément que Fosun a bien compris en nouant des partenariats ou en achetant tout ou partie de groupes internationaux de loisirs et du tourisme tels que Club Med, le Cirque du Soleil ou bien encore Thomas Cook. Mais, compte tenu de la nouvelle politique économique chinoise de limiter les sorties de capitaux vers l’étranger, on ne peut s’empêcher de penser que le pouvoir chinois n’est peut-être pas complètement indifférent aux achats, quasi-compulsifs, que Fosun a réalisés un peu partout dans le monde. En 6 ans, le groupe chinois a ainsi dépensé près de 38 milliards de dollars dans plus de 130 opérations d’acquisitions ou de fusions en Chine et à l’étranger en grande partie par l’endettement. C’est ce même endettement qui a beaucoup inquiété les agences de notation en 2016 et est probablement en partie à l’origine des démissions annoncées au-delà des explications officielles.

La citation du jour 
« Un homme qui veut diriger l'orchestre doit tourner le dos à la foule. »
Max Lucado, Auteur